2025年‘麦冬’基本面时事锐评

     2025年是‘麦冬’药食同源通过后的第一个爆发年。如抖音带货用量持续爆增，产地来了很多网红直播带货，麦冬直播带货人群比去年大幅增加，再如商超茶饮等应用场景持续引入麦冬。

    麦冬年用量已连续数年持续攀升，麦冬2024年用量突破15000吨，2024总产量13500吨左右，2023年老库存有1500吨左右。到2024年年底当年老库存几乎忽略不计，剩余300吨内三级平阳投料货。

     今年2025年亩均单产减产30%左右（鲜果数量叠加折干率），面积扩大30%左右（本地+次产区），减产对冲了扩张的面积 ，预计2025年麦冬总产量与2024年持平，在2025年用量不变的情况下略微供不应求，在2025年用量持续攀升的情况下大幅度供不应求。目前麦冬本地货产新已然收尾。本地货+基地货剩余1万吨内。

     2025年山东、湖北山麦冬总产量预计比2024年低且没有2024年剩余库存补给（2024年山麦冬总产量加老库存预计2800吨，2025年山麦冬总产量加老库存预计1800吨），今年山麦冬总产量大幅度减产，品相差，颗粒偏小，后续电商直播需要选择品相好的川麦冬来补给。

     2025年麦冬“基地货”总产量预计3500吨左右，“基地货”的特点是折干率差、品相差，大部分只能用于投料货使用，不能用作精致饮片。

2025年预计麦冬（本地货+基地货）总产量预计15000吨内，按正常使用的话2025年麦冬略微供不应求，如若发生麦冬药食同源相关产品用量持续放量、部分药厂在新药典执行前提前备货等情况，2025年麦冬行情预计难以平静。

      关于麦冬次产区的思考，麦冬目前在四川省内以及周边省市都有一定数量种植，产地称之为“基地货”。

     2026年是麦冬种植端调节的过渡期和阵痛期，预计通过市场调节和政策宣传，符合和不符合2025版药典麦冬价差巨大的条件下，麦冬种植端或开始主动选择不再使用植物生长调节剂（多效唑）。

     目前符合《中国药典》2025版的麦冬原装货不过筛的统货180元/kg左右，选货250-350之间，估计今年10月1号后和明年有涨价趋势，采购符合《中国药典》2025版的麦冬会大幅增加饮片厂、制药厂的生产成本，并且符合《中国药典》2025版的麦冬难以寻觅，总产量极少。

      符合《中国药典》2025版的麦冬有几大特点：总产量极少、价格高、颗粒小、品相差。

      且“多效唑”测定10月开始执行，今、明年本地货和基地货接近95%的不合格，会有40%的饮片厂和制药厂考虑在《中国药典》2025版执行前生产老批号的麦冬饮片和相关中成药以应对2026年的阵痛期、过渡期，会直接导致麦冬用量增加。

      为了控制成本，预估药食同源及60%药厂会在10月1号至明年产新前继续生产使用普通麦冬。2025年有384天（农历计含闰六月），导致2025农历年底或出现颗粒不剩的局面。

 特别注意：产地原材料初加工厂考虑找饮片厂在10月前生产新批次麦冬中药饮片进行成品备货，从而加剧货源紧张状况。

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